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銅的廉價(jià)時(shí)代可能即將結(jié)束外電11月10日消息，全球需求風(fēng)險(xiǎn)是今年銅價(jià)下跌的原因之一，但可能下跌過度，因供應(yīng)緊張局面可能還會(huì)持續(xù)10年甚至更長時(shí)間。 BCA Research首席大宗商品和能源策略師Robert Ryan表示，在經(jīng)歷了“多年的下跌趨勢(shì)”后，全球交易所的表觀銅庫存繼續(xù)下降。 他表示，銅市場面臨全球短缺，解決這些實(shí)物短缺的“最大障礙”是缺乏資本支出增加供應(yīng)。“這是銅的一個(gè)長期問題，”他補(bǔ)充道。 BCA Research在最近的一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，到2022年，全球精煉銅實(shí)際缺口為59.5萬噸，并表示銅的供需平衡將在未來10至15年繼續(xù)緊張。  Ryan說，一個(gè)新礦投產(chǎn)需要15年甚至更長時(shí)間，而且缺乏大規(guī)模資本支出計(jì)劃意味著全球可再生能源轉(zhuǎn)型將被推遲。銅用于可再生能源，如太陽能、風(fēng)能和熱能。俄羅斯的銅也可能面臨制裁，使部分銅退出市場，推高價(jià)格。 此外，Ryan表示，盡管中國受到抗疫封鎖和房地產(chǎn)市場的影響，但該國對(duì)精煉銅的需求在今年上半年仍增長3%以上。 COMEX期銅在7月跌至兩年低點(diǎn)后，已顯示出好轉(zhuǎn)跡象。最活躍合約觸及6月以來的最高水平。 分析人士表示，最近價(jià)格上漲的部分原因是，市場猜測(cè)中國需求可能回升。蘇州工業(yè)垃圾回收 Third Avenue Value基金的投資組合經(jīng)理Matthew Fine表示，“全面重啟將對(duì)市場情緒產(chǎn)生巨大而直接的影響”。“考慮到銅市場目前的供應(yīng)緊張和庫存不足，任何認(rèn)為全球衰退可能不會(huì)發(fā)生的想法，或認(rèn)為即使衰退發(fā)生，生活也會(huì)繼續(xù)下去的想法，都可能推高銅價(jià)。” 11月4日，銅價(jià)上漲約8%，為2009年2月以來最大單日百分比漲幅。即便如此，10月銅價(jià)錄得連續(xù)第七個(gè)月下跌，今年銅價(jià)已累計(jì)下跌約15%。 RJO Futures高級(jí)資產(chǎn)經(jīng)理John Caruso表示，自去年年底以來，中國房地產(chǎn)市場一直處于“混亂”狀態(tài)。他補(bǔ)充稱，全球70%的銅需求來自中國，其中很大一部分來自房地產(chǎn)開發(fā)。 Caruso指出，作為一名交易員，他還沒有做好判斷銅價(jià)是否會(huì)長期觸底的準(zhǔn)備。全球可能會(huì)出現(xiàn)更多的市場波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)困難，這可能會(huì)進(jìn)一步壓低價(jià)格。 他說，盡管如此，銅的最終用戶可能會(huì)把每磅3美元的價(jià)格視為“潛在的長期價(jià)值”，這是基于對(duì)長期供需緊張基本面的預(yù)測(cè)，因?yàn)殂~在全球脫碳努力中發(fā)揮著“至關(guān)重要”的作用，包括電動(dòng)汽車生產(chǎn)、風(fēng)能和太陽能。 與此同時(shí)，銅價(jià)在2美元左右是一個(gè)“令人尖叫的長期看漲機(jī)會(huì)”，Caruso說。“銅的廉價(jià)時(shí)代正在迅速結(jié)束，”他補(bǔ)充道，除非找到其他可行的供應(yīng)來源。 |
